Личностные факторы в оценке риска теория и практика — Саймон Вайн

Классическое статистическое

определение

риска

категорий, он может заранее ограничить размер

базируется на стандартном отклонении от среднего. Все

единичной ставки пятью долл. на игру, а потери за вечер

ситуации, не совпадающие со средней по данному кругу

пятьюстами

долларами.

Руководствуясь

этими

вопросов, несут риск в размере отклонения от нее.

ограничениями он может составить план действий и

Уровень риска до некоторой степени можно измерить и

играть максимально рационально. А это значит учесть

уменьшить его посредством ряда мер, например, с

максимум информации и пользоваться всем диапазоном

помощью диверсификации.

навыков без эмоций.

Эти базисные концепции в той или иной мере

Однако в реальной жизни этот способ не применим.

господствуют в сознании большинства инвесторов, но во

Большинство из нас принимают разный риск в

времена «рыночной турбулентности» они не приносят

зависимости от конкретного инструментария, событий,

ожидаемой пользы, так как игнорируют поведенческие

ситуаций и т.д. Один и тот же человек может совсем не

аспекты риска. В первую очередь забывается, что

рисковать, управляя автомобилем, но принимать весьма

концепция риска всегда индивидуальна.

рискованные решения, инвестируя в ценные бумаги.

Тот факт, что разные люди (то же относится и к

Кроме того, когда человек болен, у него меньше

компаниям) оценивают степень риска одной и той же

мужества для принятия риска, чем когда он здоров, даже

ситуации по-разному,не требует пояснений. Это

по одному и тому же вопросу. Таким образом, в разных

аналогично случаю примерки костюма, сшитого по

условиях человек принадлежит к разным группам риска,

шаблону, который тем не менее сидит плохо, даже если

но заранее этого определить нельзя.

это точно ваш размер.

То же самое относится и к инвестициям: большинство

ИНДИВИДУАЛЬНАЯ ПСИХОЛОГИЯ И ОТНОШЕНИЕ К

участников рынка имеют одинаковый доступ и к

РЕАЛЬНОСТИ

информации по рынку, и к торговым методологиям, но

получают огромное расхождение в результатах.

Почему индивидуальная психология в вопросе

Основная

причина

этих

расхождений

в

определения риска является ключевым моментом

индивидуальности тех, кто принимает решения.

успеха? Потому что она неосязаема и, следовательно,

Следовательно,

способность

адаптировать

трудноуловима,

и

плохо

контролируема.

общеизвестные истины к собственной индивидуальности

Древнекитайский стратег Сан Цы сказал: «Тот, кто знает

является одной из важнейших составляющих успеха

противника, — силен, тот, кто знает себя, —

менеджеров.

непобедим»! Иными словами, не имея четкой оценки

собственного ресурса, сложно достигнуть успеха даже

ТЕОРЕТИЧЕСКИЙ ПОДХОД К

ПЕРСОНАЛИЗАЦИИ

при правильной информации о внешней цели.

РИСКА

Применяя эту концепцию к реальной жизни, можно

сказать что, инвестор, способный

анализировать или

достигается путем классификации инвесторов на риск-

имеет неоспоримые преимущества. Но если, принимая

негативных, риск-нейтральныхириск-позитивных.Но это

решение, человек не реалистичен в оценке собственных

— теория. Попав в реальную ситуацию и сравнивая

сил или недоучитывает аспекты собственной среды

свою реакцию с реакцией окружающих, мы очень

пребывания

(например,

реакцию

вышестоящих

приблизительно определяем, к какому классу

менеджеров на потери), то воспользоваться даже самым

восприятия риска мы относим себя по данному кругу

точным прогнозом в полной мере не удастся.1 (1

проблем в данный момент. Угадав свое место в такой

Непонимание именно этого момента приводит к краху

классификации, мы как бы оказываемся в максимально

автоматические

системы

торговли:

результаты

приемлемой для нас психологической нише, поэтому

тестирования заложенных в них алгоритмов часто

принимаемые решения будут лишены нервозности, т.е.

обнадеживают. Но создавшие системы редко обращают

будут наиболее рациональны.

внимание на то, что научиться пользоваться

Например, человек отправляется играть в рулетку.

собственной системой очень сложно. Результаты

Зная свое место в одной из трех вышеупомянутых

вмешательства

не системных, т.е. психологических